近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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